财团抵押（consortium charge），指以企业的全部财产作为一个整体而借贷债权的抵押形式。主要有英美的浮动借贷制度和法国的铁路财团制度两种形式。

英美的浮动借贷制度为英国衡平法上的法律制度，其标的物为企业现在及将来的财产总和，原作者在借贷权实施前，有权就其标的之财产展开用于、收益及处分；担保物于浮动借贷实施之时始为特定。法国的财团抵押借贷的标的物仅限于企业的现有财产即特定财团，抵押权的标的物于原作时已特定；在抵押权实施前，原作人就其标的财产所系的权利即受限制，不能为给定的处分。阐述 日本使用法国的财团制度，先后制订了铁道抵押法、工场抵押法、矿业抵押法、渔业财团抵押法以及关于轨道抵押的法律。此外，运河法就运河财团抵押，机动车交通事业法就汽车交通事业财团抵押另设规定。

作为抵押标的的财团，其包含十分简单，并依企业种类而有有所不同。一般说来，它由土地及建筑物不动产、机械、器具、日常用品等动产以及外借权、地上权、典权、工业产权等财产权所包含。作为抵押标的的财团必需全部为一体。对于财团中的一部分无法原作抵押权，财团上原作的抵押权的效力及于包含财团的各个物或权利。

但包含财团的物体并非一成不变，对于英美的浮动借贷制度来说，因其抵押物需于抵押权实施之时始行特定，故于实施前原作人可以权利更改或减少其财团的构成物，其构成物变动并不影响抵押权的效力。而在法、日的财团抵押，因其抵押标的于原作时已特定，故对财团的构成物体的分离出来及变动加以严苛容许，应以说道，非经抵押权人表示同意，抵押人不得将归属于财团的物体与财团分离出来，给定分离出来者，其分离出来物仍不受抵押权人的约束。财团抵押的特点 限定性 财团抵押是随着市场经济的发展，基于企业大大产生的融资必须而产生的，它归属于融资性借贷。它的适用范围受限，按各国财团抵押的法律与实践中，财团抵押一般来说只有法律规定的特定种类的企业才可限于，其适用范围更为狭小。

如德国的财团抵押制度仅有限于于铁路公司。日本通过施行九部关于财团抵押的特别法，规定了可在工场财团、矿业财团、道路交通事业财团、观光设施财团、铁道财团、轨道财团及运河财团等九种财团上成立财团抵押的特定企业。非法人企业与公民皆不得用于财团抵押。

子集性 财团抵押标的物是子集财产，即财团。以单个财产或一类财产抵押的，不包含财团抵押，而归属于普通抵押。

若在企业部分甚至全部财产上分别原作抵押，以数个抵押权联合为同一个债权获取借贷也不包含财团抵押，而科联合抵押（财团抵押与联合抵押的区别在后文作详细分析）。只有在合乎企业经济必须而融合为一体的财产上设置的抵押才归属于财团抵押。尽管包含财团的财产还包括不动产、动产和权利，但由于其皆是为企业经营的必须而融合成一体，因而被视作一个不动产或一个物，称作“不动产财团”或“物财团”。

特定性 所谓标的物的特定性，是指抵押权成立时，抵押的标的就必需不存在且其价值可以确认。在德国法上，按照特定性原则的拒绝，具有浮动性的商品（如半制成品、原材料等）、营业上的债权（如应收款项）、营业秘密权以及抵押权原作后流向企业的财产皆不得列为财团的范围。固定性 标的物的固定性是指，在抵押期间财团财产的分离出来受到严苛容许。

应以非经抵押权人的表示同意，不得将归属于财团的物件与财团分离出来。给定分离出来的，其分离出来之物仍不受抵押权的约束。但随企业经营减少的企业生产用品，若当事人在抵押权原作时没忽略的誓约，而减少不道德也不包含诈害不道德的，则抵押的效力当然及于该物之上。必要性 财团抵押注册是财团抵押原作的有效地要件，非经注册财团抵押无法正式成立。

同时，抵押期间，财团的部分财产再次发生更改时，仍不应展开更改注册，否则不再次发生更改的效力。而在荷兰，财团抵押的原作还必需办理公证文书，这在其他否认财团抵押的国家是不多见的。

类型 在财团抵押制度极为繁盛的日本 ，财团因构成成分及包含方法有所不同，而被分成两类，即不动产财团和物财团。不动产财团是指，以企业所有的不动产为核心，将机械、器具等动产与之作为一体，做成一个财团目录，视其为不动产的财团。

这种财团上正式成立的财团抵押称作不动产财团抵押。如某企业以其所有的土地和厂房为中心，再行以设置于厂房内的机器、锅炉等动产悉数做成财团目录，原作抵押。不动产财团的构成使用给定自由选择主义，当事人可任意自由选择财产而构成财团，所以不动产财团的客体可以不不含企业的全部财产。工场财团抵押、矿业财团抵押、渔业财团抵押、港湾载运事业财团抵押、道路交通事业财团抵押、观光设施财团抵押中的财团皆归属于不动产财团。

企业的良性运转实赖于资金的畅通流动。而于经济情势再次发生更改、企业规模近于须要不断扩大或企业碰上经营障碍时，企业向外界的融资就在所难免。随着熟人社会的急速软弱，陌生人恋情已沦为社会常态，这种市民社会的场景，被迫资金的融通常有借贷的运用。

企业作为一个由类型众多却于实际操作中密不可分的财产群所结为的集合体，其运用的借贷方式不应与自然人有所不同，充份限于企业此种必须的财团抵押之后应运而生。财团抵押作为借贷债权融通资金的一种形式，有其类似的社会功能。在现代社会，企业作为社会化大生产的单位，其财产是由不动产、动产和财产权利包含的一个整体。

在这个企业财产结合体中，企业对每个财产大自然可以分开处分，但企业结合体却有可能具备交易上的类似价值和地位，例如，在工厂中配备适当生产机器，这种结合实际可以大大提高两者的经济价值。因此侧重对企业财产结合体的利用，可以最大限度地充分发挥财产的效用。在现代市场交易条件下，企业必须融通资金，若仅以其所有的动产、不动产、各种财产权利分别原作借贷物权，不仅耗神费力减少交易成本而且浪费企业财产结合体所具备的类似价值。

因此否认财团抵押，可以最大限度地充分发挥企业财产的效用和增进资金融通。物财团是指，以企业设施全体作为一个物制作成财团目录的财团。因企业全体作为一个物，所以物财团的构成不是当事人的给定自由选择，而是使用当然归属于主义。

铁路财团抵押、轨道财团抵押和运河财团抵押中的财团归属于这一类型。可原作物财团抵押的企业的联合特点是皆归属于运输行业，因其具备极高的社会公共性，为防止企业设施因财团抵押而分解成，导致公共事业的中断和妨碍，而特别强调企业财产不应全部抵押，以保持企业的统一性。

财产范围 能构成财团的财产首先需是抵押人所有或有权处分的能被用来抵押的财产。在德国、日本的财团抵押制度中，包含财团的财产还包括：归属于企业所有的土地、建筑物等不动产、企业所有的机械设备、运输工具等动产，在企业不动产上产生的各种财产权利（如出租权、地上权、地役权等）以及工业产权等。

如日本的《工场抵押法》第十一条规定，能构成工场财团的财产是：（1）归属于工场的土地以及产品零部件；（2）机械、器具、电柱、电线、配备诸管、轨道及其他附属物；（3）地上权；（4）有出租人允诺的承租权；（5）工业所有权；（6）水库使用权。在确认抵押权标的涵括的财产范围时，除了规定哪些标的物可以包含财团外，往往还要作出回避性规定，以使抵押标的物的范围更为具体。在德国法上，与企业经营牵涉到的财产是被回避在企业财团之外的；另外，无法以目录特定的商品、交易价金、债权也不得列为企业财团之中；再有，按照特定性原则的拒绝，具有浮动性的商品（如半成品和原材料）、营业上的债权（如应收款项）、营业秘密权以及抵押权原作后流向的财产不得列为财团范围。在日本法上，除了与德国法一样的规定外，《工场抵押法》第十三条、第十四条中对构成财团的财产做出了如下容许：一是归属于一个工场财团者不得参与其他财团；二是已沦为他人权利标的或经扣留、临时扣留、临时处分者，不得归属于工场财团。

优势 （1）能充分发挥企业的借贷价值 “企业系由由各个动产、不动产、权利、法律关系、事实关系及其它有形、无形财产包含的，并为构建一定之经济目的而结为的有机的组织体，它具备多达各个包含要素的个别价值之总和以上的总体价值。”企业的各项财产是企业的有机包含，只有互相融合，相互配合，才能充分发挥其仅次于效用，如将企业的各项资产各个分开原作借贷权既困难又减损各个财产的借贷价值，忽略将企业资产作为一个整体财产原作一个抵押权，一方面其借贷价值可以小于各个财产分开借贷价值之总和，另一方面较为经济。于此限于的数学式为1+1〉2，即经济学上所谓的规模效应。

财团抵押对企业子集性财产的设押可以最大限度地利用企业财产结合体所具备的借贷价值，防止特定借贷吸附于各明确财产上，而减损企业整体价值的严重不足。（2）合乎经济效率原则 财团抵押简单了抵押申请，减少了交易成本。依据财团抵押审批原则，财团抵押只须就构成财产展开一次抵押注册，而需要对有所不同的财产到有所不同的机关分别办理登记手续，这样防止了登记手续上的繁复和不便，而且增加了注册费用，减少了抵押成本，这对抵押人毫无疑问是有益的。

（3）财团抵押坚决抵押标的特定性原则 这不仅使传统抵押权理论获得秉持，而且对于抵押权人而言，需要精确地预测担保物的范围和价值，使其债权的构建获得充份的确保。（4）具体借贷债权人的地位 财团抵押坚决按传统理论确认各债权人的优先权问题，对于具体借贷债权人的地位是不利的。劣势 财团抵押制度的优越性以求充分发挥的同时也展现出出有一些严重不足，其严重不足主要有如下几个方面： （1）各国对财团抵押法律与实务都将财团抵押的主体容许在特定的种类的企业，因此其适用范围更为狭小。

例如德国只容许铁路公司原作财团抵押，在日本虽然可以限于财团抵押的企业范围比较较宽，但也只有工辄运输业、矿业、渔业等企业可原作财团抵押。我国台湾则只规定了工矿财团抵押。

（2）财团的构成，以做成财团目录（inventory）为适当，这种财团目录的制作必须非常繁复的申请和费用，十分的困难。而且随着企业的发展如果必须替换财团的包含财产，还必需更改先前的财团目录，因此花费大量的人力和物力在所难免。其申请的困难和费用较高是相对而言的，其相对于浮动抵押较繁复，但相对于就每一独立国家财产设押毫无疑问还是简单了申请和费用。

（3）在财团抵押中，构成财团的财产依法仅有为物质设施与物的权利，纯粹的债权大多不还包括在内，这就使企业的借贷力无法充份地充分发挥。财团抵押的此项劣势也是比较浮动抵押而言的。（4）财团抵押将毁坏物权注册制度的审批性。

在财团中，各项财产皆丧失其独立性，它们将以财团的组成部分按照唯一的方式和机关来展开注册，这就必定再次发生审批上的冲突，例如机动车的抵押注册在公安部门的车辆管理所，专利权的注册则在专利局，不动产及用益物权在房地产管理部门，无论自由选择任一部门不作财团抵押的注册机关都将造成注册机关的冲突，因此如果容许普遍地用于财团抵押，必定不会毁坏物权注册制度的审批性。原作与注册 财团抵押的原作程序一般分成两个步骤：首先是财团的原作，其次是财团抵押的原作。

日本的财团抵押分成两种类型：不动产财团抵押和物财团抵押。物财团抵押拒绝将企业的全部财产做成财团目录，加以注册正式成立抵押。在这种情况下，抵押人无权自由选择构成财团的财产范围和种类，企业的全体财产联合包含财团财产，有学者称之为其为物财团的“当然归属于主义”。日本归属于这种类型的财团抵押有三个，铁道财团抵押、轨道财团抵押和运河财团抵押。

物财团抵押的原作程序比较非常简单一些，由企业所有人做成财团目录呈交有关机关接纳，接纳之后，财团宣告正式成立，企业所有人之后在此财团上办理抵押注册。不动产财团抵押以不动产为财团核心，将生产机器、机械等动产与之作为一体，做成一个财团目录，然后将该财团视作一个不动产而正式成立财团抵押权。不动产财团的构成使用给定自由选择主义，原作人可任意自由选择财产而构成财团，所以不动产财团的客体可以不不含企业的全部财产。

使用这种包含的财团抵押是工厂财团抵押、矿业财团抵押、渔业财团抵押、港湾载运事业财团抵押、道路交通事业财团抵押、观光设施财团抵押。不动产财团抵押的原作，首先在办理财团原作时，要展开财团的所有权留存注册，然后才能展开抵押权原作注册。

这一过程比较物财团抵押要简单一些，在此笔者以日本的工场财团抵押为例对财团抵押原作的过程加以讲解。1、工场财团的原作——工场财团所有权留存注册 我们再行来看工场财团原作的步骤，按照日本工场抵押法的规定，工场财团的原作，以在工场财团登记薄内为所有权留存注册而为之。

在日本工场财团的注册，由工场所在地的法务局、地方法务局或其支局派出所主管。工场财团的所有权留存注册要经历以下步骤： 第一步，财团所有权留存注册申请人 展开工场财团所有权留存注册，工场的所有人不应向主管机关提出申请，申请人时应递交下列材料：财团所有权留存注册申请书；证明注册原因的书面材料；关于注册义务人权利的注册证明书；当注册原因必须第三人许可表示同意或允诺时，证明已得其许可、表示同意或允诺的书面证明；由代理人注册时，证明代理人权限和书面材料；工场财团目录（就数个工场成立工场财团时工场财团目录不应就每个工场制作）。

第二步，法院和审查 注册所收到申请人事件后，要展开审查，主要审查所须要文件否齐备，文件间否不存在互相违背，文件内容与所掌控的注册内容否违背，如有违背将依法撤回申请人。第三步，财团所有权留存注册 审查之后，对合乎注册条件的，注册所在工场财团登记薄上不予记述。工场财团登记薄就一个工场财团备置一份用纸，每份用纸分成标明部及甲、乙两区，每区设事项栏及顺位序号栏。

标明部记述回应工场财团的有关事项，甲区事项栏记述所有权的有关事项，乙区事项栏借以记述抵押权的有关事项，顺位序号栏记述事项栏内的注册事项的记述顺序。第四步，公告及权利申报 做出所有权留存注册后应予以公告，对于归属于工场财团的动产有权利者及扣留、临时扣留、或临时处分的债权人不应于一定期间内申报权利，该期限在一个月以上三个月以下。在公告期内如有权利申报则将该事实通报所有权留存注册申请人，公告届满后一周内，如权利申报并未被撤消或被证明申报无理由，则撤回所有权留存注册的申请人。

如在公告期内无权利申报，视作权利不不存在，扣留、临时扣留或临时处分丧失其效力（但所有权留存注册的申请人被撤回时，或其注册过热时，不在此限）。

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